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Sieg des Shareholder Value: Deutsche Börse in London gescheitert
07.03.2005 14:31 Uhr Sieg des Shareholder Value: Deutsche Börse in London gescheitert FRANKFURT (dpa-AFX) - Werner Seifert muss sich von seinem Lebenstraum erstmal verabschieden: Die Übernahme der Londoner Börse durch die Deutsche Börse ist zum zweiten Mal geplatzt, weil die eigene Aktionäre ihm einen Strich durch die Rechnung machten. Die Entstehung eines europäischen Börsenkonzerns mit Standbeinen in den Finanzmetropolen Frankfurt und London rückt damit für den 55-jährigen Chef der Deutschen Börse in weite Ferne. Der Stratege Seifert, der nicht unbedingt als geschickter Diplomat gilt, wird sich nun Vorwürfe gefallen lassen müssen, bei den Aktionären nicht rechtzeitig und freundlich genug um Unterstützung für seine Pläne geworben zu haben. Im Fall Deutsche und Londoner Börse siegten daher am Ende die kurzfristigen Interessen des 'Shareholder Value' über die langfristig orientierte Vision des Unternehmers Seifert. NATIONALE SYMBOLE Börsen sind einerseits nationale Symbole, die nicht nur wirtschaftlich, sondern auch psychologisch von Bedeutung sind. Der Begriff der 'Kapitulation', mit dem die in London erscheinende 'Times' am Montag den Rückzieher der Deutschen verhöhnte, mag dafür als Beispiel gelten. Andererseits ist der Handel mit Wertpapieren längst ein nüchternes, globales Geschäft, das es nahe legt, dass auch Börsenunternehmen nicht mehr im Besitz ihrer heimischen Banken sind, sondern eine internationale Anlegerschaft hinter sich versammeln und selbst an die Börse gehen. Diesen Kurs verfolgte auch Seifert: Er baute die Deutsche Börse AG zu einem Finanzdienstleister um, der keine loyalen Aktionäre mehr hat, sondern sich zu Hundert Prozent im Streubesitz weltweit operierender Fonds und anderer institutioneller Investoren befindet. Möglicherweise wurde ihm und seinen Mitstreitern ausgerechnet diese Entwicklung zum Verhängnis. 'HOFFENTLICH WERDEN DIE FONDS NICHT NOCH MÄCHTIGER' Denn die Investmentfonds kaufen und verkaufen, wenn in naher Zukunft ein Gewinn zu machen ist - Fragen wie Standorte, Arbeitsplätze oder Wachstumsstrategien, die Geduld erfordern, sind für sie eher zweitrangig. 'Wir müssen uns fragen, ob es uns nicht wie dem Zauberlehrling geht, der die Geister, die er rief, nicht mehr los wird', analysiert ein hochrangiger Frankfurter Banker. Die Orientierung der Unternehmen am 'Shareholder Value', also der Steigerung des Börsenkurses zum Wohle der Aktionäre, hat den Investoren neues Selbstbewusstsein geschenkt. Anstatt sich hinter den Kulissen zu äußern, meldeten sie sich im Fall der Deutschen Börse lautstark zu Wort und verlangten sogar die Ablösung von Seifert - selbst Vorschläge für seine Nachfolge hatten die Fonds parat. 'Es ist peinlich, wenn einem die eigene Partei in den Rücken fällt', meint ein weiterer Top-Banker aus der Mainmetropole, fügt aber besorgt hinzu: 'Ich hoffe, dass die Fonds künftig nicht noch mächtiger werden.' GROSSER COUP SCHEINT NICHT MEHR IN REICHWEITE Nun könnten die Gelder, die für die Übernahme der Londoner Börse und Investitionen in neue, zukunftsweisende Handelsplattformen gedacht waren, zu einem guten Teil an die Aktionäre der Deutschen Börse ausgeschüttet werden. 'Für den Aktienkurs der Deutschen Börse AG ist das kurz- und mittelfristig gut', sagt Analyst Peter Barkow von HSBC Trinkaus & Burkhardt. 'Langfristig werden die Wachstumsperspektiven aber nicht besser.' Branchenexperten sind sich zwar einig, dass die Deutsche Börse gerade mit ihrer Terminbörse Eurex noch expandieren kann. Doch der große Coup scheint nicht mehr in Reichweite. Es sei denn, Börsenchef Seifert sieht über alle Kränkungen und Enttäuschungen hinweg und wagt eines Tages einen neuen Anlauf, um seine Vision Wirklichkeit werden zu lassen./mi/DP/mw ---- Von Alexander Missal, dpa --- Weitere Topthemen07.03.14:31Sieg des Shareholder Value: Deutsche Börse in London gescheitert07.03.14:24Boeing entlässt Vorstandschef Harry Stonecipher wegen Affäre07.03.14:18Thomas Cook erwartet 2004/05 einen zweistelligen Millionengewinn07.03.13:00Gescheiterte LSE-Übernahme ist Niederlage für Frankfurt - Handel07.03.12:42mobilcom und freenet auf Höhenflug - Zusammenschluss geplant07.03.11:26Deutsche Börse rutschen ins Minus - Gewinnmitnahmen - LSE07.03.10:32WestLB senkt Deutsche Börse von 'Outperform' auf 'Neutral' - LSE07.03.10:31Deutsche Börse zieht Angebot für LSE zurück; Seifert hält an Amt fest07.03.10:19Infineon schwach am DAX-Ende - JP Morgan und CSFB stufen ab07.03.09:47LRP stuft Deutsche Börse nach gescheiterter LSE-Übernahme ab07.03.09:34Deutsche Börse fest - Angebot für LSE zurückgezogen07.03.08:36Deutsche Börse sehr fest -Rückzug 'zunächst positiv'07.03.07:07Konzerne widersprechen RAG - Mit Börsenplänen noch nie befasst07.03.06:07CeBIT/China will vom Papiertiger zur IT-Großmacht aufsteigen07.03.06:06CeBIT/Deutschland hat bei Breitband-Technik Nachholbedarf Druckausgabe Abo- / Leserservice Gratis SZ-Probeabo Marktdaten - 14:33 Dax 4.422 -0,03% TecDAX 545 0,86% Dow Jones 10.939 0,98% Nasdaq 1.521 0,57% Quelle: Flife Download Bildschirm- schoner Finanzen im Überblick Infothek Konjunkturindikatoren Die wichtigsten Daten der führenden IndustrienationenVergleich Versicherung Banken Fonds Devisenrechner Fachwörterbuch Konjunkturlexikon Telefontarife Internettarife Stromtarife Benzinpreise
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Quelle:: Sueddeutsche.de
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